【行业动态】NPL周报-20181123

【行业动态】NPL周报-20181123

01  银保监会：三季度末银行业金融机构用于小微企业的贷款余额33万亿元

据银保监会11月19日消息，银保监会发布2018年三季度银行业主要监管指标数据。

一、银行业资产和负债规模稳步增长：2018年三季度末，我国银行业金融机构本外币资产264万亿元，同比增长7.0%。银行业金融机构本外币负债243万亿元，同比增长6.6%。

二、银行业继续加强金融服务：2018年三季度末，银行业金融机构涉农贷款（不含票据融资）余额33万亿元，同比增长6.6%。用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额33万亿元。用于信用卡消费、保障性安居工程等领域贷款同比增长分别为27.2%和39.8%。

三、信贷资产质量保持平稳：2018年三季度末，商业银行（法人口径，下同）不良贷款余额2.03万亿元，较上季末增加751亿元；商业银行不良贷款率1.87%，较上季末上升0.01个百分点。2018年三季度末，商业银行正常贷款余额106.5万亿元，其中正常类贷款余额103.0万亿元，关注类贷款余额3.5万亿元。

四、利润增长基本稳定：2018年前三季度，商业银行累计实现净利润15118亿元，同比增长5.91%，增速较去年同期下降1.49个百分点。商业银行平均资产利润率为1.00%，较上季末下降0.03个百分点；平均资本利润率13.15%，较上季末下降0.55个百分点。

五、风险抵补能力较为充足：2018年三季度末，商业银行贷款损失准备余额为3.67万亿元，较上季末增加1755亿元；拨备覆盖率为180.73%，较上季末上升2.03个百分点；贷款拨备率为3.38%，较上季末上升0.05个百分点。2018年三季度末，商业银行（不含外国银行分行）核心一级资本充足率为10.80%，较上季末上升0.14个百分点；一级资本充足率为11.33%，较上季末上升0.13个百分点；资本充足率为13.81%，较上季末上升0.25个百分点。

六、流动性水平保持稳健：2018年三季度末，商业银行流动性比例为52.94%，较上季末上升0.52个百分点；人民币超额备付金率1.89%，较上季末下降0.29个百分点；存贷款比例（人民币境内口径）为73.55%，较上季末上升1.25个百分点。（来源：上海证券报）

02  不良资产市场看的多买的少

即将迎来年末考核的银行，正在对不良资产包转让大打折扣。这样的低价在近几年来可谓难得一见。然而，不良资产包被各类机构积极“买包”甚至“抢包”的情形已成过往。尽管不良资产包在2017年被拍出历史性高价，但在2018年下半年，越来越多不良资产包出现“流标”。

“年末是银行的一次大考。”在一位股份行资产保全部人士看来，在当前强监管的考核下，银行业出清的压力较大。特别是今年下半年以来，监管部门要求各银行将逾期90天以上贷款计入不良贷款之中，这使得银行对不良贷款的出清需求陡增。

“年底我们银行要有20多个不良资产包转让。”另一位股份制银行资产保全部负责人称，现在银行不良资产完全没有“假出表”的空间，这就必须大大增加不良资产市场的供应。

一位从事不良资产处置行业长达23年的业内人士分析指出，此前潜伏在资产负债表外的不良资产大量供应，加之银行新产生的不良资产，供应端必然要大幅增加。

然而在需求端，虽然增加了50多个地方资产管理公司，大量的民营资本、私募资本、股权资本也进入了不良资产行业，但是，四大资产管理公司在回归主业的监管要求下从“收包”转向“出货”。

虽然2017年不良资产处置价位创下近十年来新高纪录，但在巨大供给的刺激下，2018年7月以来，不良资产的价位开始明显下滑。在获得相对低成本、期限较长的资金越来越困难的情况下，买方变得越来越理性。

降价不代表银行要折本：自2018年下半年开始，随着一些中小银行不良资产包过半出现流标，降价潮序幕就此拉开。

在毕马威特殊资产组中国及亚太区主管合伙人彭富强看来，他接触到的几十家银行中，并没有哪一家银行愿意主动将不良资产的价格下调。“银行的心态跟以前不一样了，银行不会随便组一个不良资产包去卖。银行也怕不良资产变成‘亏损包’，因此，银行在组不良资产包的时候非常谨慎，会做很多工作来为不良资产确认其未来的价值。”

一些银行在去年底对整个行业以及市场作了较为周密的规划，因此在今年的不良资产处置工作中非常顺利。“银行在处置不良资产过程中还是有很多机遇的。比如说成立金融资产投资公司，多家股份制银行已经在紧锣密鼓准备。这也将是银行解决不良资产的一个出路。”一位股份制银行人士表示。

在业内人士看来，不良资产价格的下滑，有利于行业更趋理性。一方面，受强监管影响，银行加速不良资产转出。另一方面，现在银行风控管理的水平也在提升，因此这些不良资产本身的质地都还不错，再加上法制环境和诚信体系的改善，不良资产的处置管理仍有较大的投资空间。（来源：投资咨询网）

03  王海军、叶群：AMC参与网贷平台风险化解之道

受宏观经济承压、市场流动性趋紧以及金融去杠杆的综合影响，2018年以来国内网贷平台风险不断酝酿并集中爆发，对我国金融安全和社会稳定带来不小压力。据网贷之家统计，截至2018年9月底，我国累计成立网贷平台6398家，而其中正常运营的仅剩1548家，不足峰值的四分之一，尤其是进入2018年下半年，网贷成交量下降，问题平台爆雷激增，行业负面舆情增加，市场信心下挫。

为此，中国银保监会于2018年8月召集信达资产、华融资产、东方资产和长城资产四家金融资产管理公司(AMC)开会，要求AMC协助化解网贷平台的爆雷风险，维护社会稳定。此后长城资产、信达资产相继宣布成立P2P（个体网络借贷）风险处置工作领导小组，计划在北上广深等发达地区先期试点，统筹推进P2P风险处置各项工作。

但目前AMC尚处于对网贷平台风险摸底和尽调阶段，并无实质业务落地。相较于对金融不良资产的传统业务优势，AMC参与网贷平台的风险处置尚属首次，而网贷平台风险成因复杂、风险传播快、利害关系方众多、社会影响较大，尤其是与庞氏骗局、非法集资、刑事诈骗等恶性事件交织在一起，处置不当极易引发群体性事件，影响社会稳定，侵蚀市场信用基础，相关风险亟须受到重视。

与金融债权的处置相比，AMC参与网贷平台风险化解面临着在合规、政策、资产和风险特征等方面诸多挑战。

第一，关于AMC能否受让个人债权存在合规性争议。AMC收购的债权几乎全部为对公债权，尤其是以银行等金融机构债权为主。而网贷平台涉及大量的个人借贷，个人借贷形成的债权并不是AMC传统收购对象。导致这一现象的主要原因在于2005年财政部和银监会颁布的《金融资产管理公司开展非金融机构不良资产业务管理办法》，包括AMC在内的很多机构认为该规定禁止AMC收购个人债权。但实际上该规定只是对AMC受让银行个人不良贷款提出的规范性要求，譬如不得打包打折出售，并没有禁止转让行为，尤其是该文件适用范围主要是针对银行股份制改造期间的金融个贷转让。AMC这么多年不参与个人债权的收购其实是因为个贷不良没有“规模经济效应”，尤其是借贷双方都涉及个人主体，处置程序复杂，处置不当也易引发群体事件，影响AMC的社会声誉。

第二，网贷平台所涉及的债权债务存在确权障碍。主要表现在两个方面：一是债权债务的真实性需要重新鉴定。很多问题平台无论是线上层面的借贷撮合还是线下层面的标的资产形成，都存在虚设交易场景和交易标的、债权债务错配、多层通道嵌套等问题。而根据财政部、银监会《金融资产管理公司开展非金融机构不良资产业务管理办法》，AMC不得收购非金融机构中无实际对应资产和无真实交易背景的债权资产，因此如果存在债权债务不真实情况，AMC无法进行收购。二是债权债务关系的有效性和完整性也需要反复核实，很多问题平台内部管理混乱，风控措施不规范、不到位，导致债权文件丢失缺失，难以形成有效的债权凭证和资产凭证，有的抵押、质押资产没有到有权部门进行登记或登记不全，出现风险后保全措施不及时等，都将导致AMC后续参与处置困难增大。

第三，网贷平台所涉及的债权转让存在程序性障碍。单笔金融不良债权所涉及的原始债权人、债务人及担保人往往都是单一主体，且债权债务关系及担保关系可以一一对应，但是网贷平台所涉及的线上债权人或投资人众多且分散，债务人或借款人往往数量庞大，这种“多对多”的复杂债权关系难以进行归集和认定，尤其是AMC在采用债权收购方式来处置时，如何征集广大债权人的意见并与之交易，这在程序和技术上都存在障碍。同理，面对众多债务人，法定要求的债权转让通知也变得十分困难，更不用说债务催收。

第四，底层资产的追偿和清收存在较大风险。一方面是很多问题平台并没有形成足够有效的资产可供处置，尤其是资金被挪用、占用或借新还旧等方式下，后期处置没有“抓手”。另一方面是即使形成了有效资产也面临变现困难，底层资产如涉及非上市股权等权益类资产或工业土地、机器设备、厂房、船舶等标的，通常变现周期都较漫长，变现率也较低。此外如果底层投资或借贷协议未到期，在协议真实合法的前提下，AMC也无法进行提前催收和处置。

第五，网贷评审涉及大量的诉讼风险。这里的诉讼风险主要指两方面：一是AMC在债务和资产清收过程中可能面临被动诉讼，AMC在传统的不良资产收购中一般对债权诉讼状态有明确要求，即原债权债务必须是经过法院胜诉判决，或者是出具了强制执行公证书、司法仲裁文书等生效法律文件，这样AMC在收购之后可直接进入执行环节，省去了诉讼结果不确定风险和漫长的案件审理周期，但是网贷平台所涉及的债权债务绝大部分没有经过诉讼，尤其是无法办理强制执行公证。2017年8月14日，司法部发布了《关于公证执业“五不准”的通知》，其中明确要求不准办理非金融机构融资合同公证，这意味着AMC在处置网贷平台债权时必须面对诉讼。二是部分网贷平台涉嫌刑事案件，导致处置过程很可能被动延后。根据我国“先刑后民”的审判原则，平台涉及的民事债务纠纷需相关刑事案件审理完毕后才能进入司法程序，无意更加大了平台债务处置难度。（来源：清华金融评论）

04  贝莱德考虑在中国寻求公募基金牌照

这个全球最大的资产管理公司正在寻求扩大并加强掌控中国业务的途径。贝莱德还在与证监会讨论申请牌照和成立控股合资企业的可能。（来源：Wind）