【行业动态】NPL周报-20190412

【行业动态】NPL周报

1．央地齐发力，金融支持实体打出组合拳

破解实体企业融资难、融资贵已成为多个部委以及地方政府的政策着力点。从年初至今，央行、银保监会以及证监会接连发文，打出政策组合拳，旨在引导资金输血实体经济，尤其是定向滴灌中小微企业和民营企业。与此同时，地方层面也纷纷出台相关指导意见和配套措施，为实体企业创造良好的融资环境。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》明确提出，支持利用资本市场直接融资。加快中小企业首发上市进度，为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。深化发行、交易、信息披露等改革，支持中小企业在新三板挂牌融资。推进创新创业公司债券试点，完善创新创业可转债转股机制。研究允许挂牌企业发行可转换公司债等等。

在直接融资方面，民营企业股权融资支持工具也正在积极探索中。中国人民银行行长易纲表示，正在推动由符合规定的私募基金管理人、证券公司、商业银行金融资产投资公司等机构，发起设立民营企业股权融资支持工具，由人民银行提供初始引导资金，带动金融机构、社会资本共同参与，按照市场化、法治化原则，为出现资金困难的民营企业提供阶段性的股权融资支持。（来源：经济参考报）

2．民企成万亿不良资产市场淘金主力 

中国东方资产管理股份有限公司10日发布的2019年度《中国金融不良资产市场调查报告》指出，2019年，我国商业银行不良贷款余额、不良贷款率将出现“双升”态势，未来3至5年银行业不良资产的缓慢上升将是一个大概率事件；银行业新增不良资产最显著的行业或将集中在建筑和房地产业，但制造业的不良贷款仍然值得关注。

该报告的调查结果显示，44.55%的商业银行受访者认为，我国银行不良贷款率将在2020年见底。受访者预计，2019年我国商业银行关注类贷款迁徙率在20%至40%，银行关注类贷款规模变动与不良贷款见顶时间大体同步，2019年我国商业银行新增信贷的风险程度或将小幅提高。

报告称，主要的资产管理公司(下称AMC)受访者认为，不良资产市场逐渐回归理性，资产包价格将回落。面对市场不活跃、资产价格下行的外部环境，2019年，AMC倾向于加快不良资产处置速度。不良资产二级市场的预期收益率与往年相比有所回升，规模在1亿元至3亿元的小型资产包最受欢迎，资产包价格可能回落10%左右。

调查显示，四大AMC倾向于设立产业并购基金、单体不良项目等方面增强服务实体经济能力；未来四大AMC应积极拓展不良资产收购处置业务，同时尝试牵头开展不良资产证券化等创新业务。当前，地方AMC的业务发展更倾向于地方政府和国企相关的地方专属类业务。

谁在淘金万亿不良市场？民营企业竟是最主要买家。调查结果显示，有74.25%的受访者认为，四大AMC在2018年公开出售不良资产最主要买家是民营企业，但与2017年调查结果相比，民营企业的比重有所下滑。四大AMC作为不良资产二级市场主要供给方，对应的主要受让方仍然是民营企业。

报告显示，民营企业已经成为不良资产市场重要的参与者，包括非持牌资产公司、上市公司、基金公司、拍卖公司、各类中介机构等，民营企业表现非常活跃，不良资产市场的投资主体更加多元化。投资不良资产预期收益率如何？大部分受访者认为在15%以上。报告显示，与2017年相比，受访者购买不良资产的预期收益率有所回升，约六成投资者认为预期收益在15%以上。而对于境内外投资者来说，2019年参与不良资产市场的态度在回归理性。（文章来源：经济参考报）

3．中国信达接手32亿元P2P不良资产 

继去年9月中国东方资产管理股份有限公司(下称“东方资产”)等价接手信融财富2000万不良资产的交易后，记者了解到，中国信达资产管理股份有限公司(下称“中国信达”)目前已落地两单不同省份P2P不良资产，金额合计达32亿元。

中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛接受记者采访时表示，虽然四大资产管理公司在处理大额不良资产方面有很多优势和经验，但P2P资产具有小额分散的特点，从经验、能力、成本以及利益综合考量，提升四大资产管理公司处置P2P不良资产积极性具有难度。（文章来源：经济参考报）

4．中国长城资产发行150亿元金融债 

3月28日，中国长城资产管理股份有限公司（以下简称“中国长城资产”）在全国银行间债券市场成功发行150亿元金融债券。其中，3年期品种100亿元，簿记票面利率3.65%；10年期品种50亿元，簿记票面利率4.59%。

本期债券由主承销商组织承销团在银行间债券市场通过簿记建档、集中配售方式发行。中金公司为本期债券的牵头主承销商、簿记管理人，长城国瑞证券、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行为联席主承销商。经联合资信评估有限公司综合评定，发行人中国长城资产主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。

5．四大AMC高管轮换频繁 

东方资产副总裁胡小刚调任长城担任副总裁，华融总裁杨国兵助理平调长城担任总裁助理，华融副总裁熊丘谷已调任东方担任副总裁。比如，原长城副总裁胡建忠和华融副总裁熊丘谷，在东方官网上已位列高管行列。（来源：21世纪经济报道）

6．地方银监：鼓励逾期60天以上贷款纳入“不良”  

已有地方银监部门鼓励有条件的银行将逾期60天以上贷款纳入“不良”。业内人士认为，虽然并非硬性监管要求，但此举显示出银监部门夯实银行资产质量的决心，对潜在风险采取更审慎态度。与此同时，鼓励银行以更严格标准暴露与确认“不良”，必然导致银行加大拨备力度，短期内料对银行盈利等财务指标带来一定冲击。当前部分银行盈利能力减弱，拨备覆盖率接近监管红线，全面推行此举存在一定难度。

“调研显示，目前90天以上逾期贷款已有接近90%纳入不良，但60天以上纳入不良的比率约为30%-50%。”王一峰介绍，若60天以上全部计入不良，预计全行业不良余额将增加一两千亿元。当前，部分银行盈利能力减弱，拨备覆盖率不高，接近监管红线，存量不良处理压力较大。（来源：中国证券报）